從「利率」看經濟：看懂財經大勢，學會投資理財283
瑞穗證券首席市場經濟學家 上野 泰也（UENO Yasunari）編著
翁碧惠 譯
定價450元
2023年10月5日出版
日本No. 1經濟學家 ╳ 史上最強「利率」解說！
你的工作、存款和貸款、甚至你的退休金，都跟「利率」有關！
本書由日本頂尖的經濟學家——瑞穗證券首席市場經濟學家上野泰也先生，教您從最基本的「利率」觀念開始，進而了解金融市場的運作、各種投資理財商品的特性、看懂財經新聞、洞悉經濟大勢！
無論是景氣的好壞、物價、國家的預算及財政狀況、企業賺錢與否、個人的投資理財——
利率，反映出經濟的狀況，也影響到經濟、金融市場的每個層面。我們現在和未來的生活，都會受到利率很大的影響。
本書從最基本的利率、利息觀念開始，並介紹短期、長期利率與金融市場的關係，央行通常如何調控利率目標，並探討會影響利率的各種因素（資金的供需、景氣、物價、經濟成長率、匯率、股價、信用評等……），以及世界各重要國家的央行及其利率政策，再加上對個人投資理財的建議……本書採用圖解的方式，為您做最深入淺出的解說。
好好了解利率，是了解總體經濟、財務金融、投資理財的必要基礎。現在就開始學習吧！
專業推薦：
林正峰 《Smart智富》月刊社長
林建甫 台大經濟系名譽教授
劉奕成 台灣頂級職業籃球大聯盟（T1 LEAGUE）副會長
謝劍平 台灣科技大學財務金融研究所教授
JG老師 《JG說真的》創辦人
Mr. Market市場先生 財經作家
「帶領讀者了解利率對於個人、市場與國家的影響，掌握經濟趨勢。」
——謝劍平，台灣科技大學財務金融研究所教授
本書特色：
1. 難得一見以「利率」為切入點，看到利率做為一種樞紐角色，你可以從經濟情況看利率，也可以從利率去推經濟情況。
2. 本書作者為瑞穗證券首席市場經濟學家，也是日本頂尖的經濟學家、利率預測專家，長期掌握經濟和市場趨勢，每當經濟狀況有所變化時，常常成為日媒採訪、請益的對象。
3. 書中使用大量的圖示、圖解，幫助讀者輕鬆掌握重點，熟悉金融市場、投資理財的各種工具及運作機制。
4. 幫助讀者補足利率的基本知識，並了解「隔夜拆款利率」、「十年期公債殖利率」為何特別重要，對於相關的政府及銀行內部作業有所了解，並知道其緣由。
5. 看懂財經新聞，不會被一些財經節目、理財頻道、詐騙集團騙去。
6. 本書附有專業術語的英、日、中對照表，方便檢索使用。
目 次
自序 003
Part 1 利率是我們最熟悉的經濟規則
1.1 利率到底是什麼？ 022
1.2 利率（利息）的4種表述方式 026
1.3 學會看懂利率 030
1.4 了解固定利率和機動利率的特點 034
1.5 為何通常貸款利率會高於存款利率？ 037
1.6 利率的變動對個人有何影響？ 040
1.7 利率波動對企業的影響？ 045
1.8 越是深入了解利率，越能取得多重優勢 052
Part 2 解讀決定利率的金融市場基本機制
2.1 金融市場是借貸雙方資金流通交易的場所 056
2.2 金融市場根據交易期限長短可分為兩種 058
2.3 貨幣市場① 只有金融機構能參加的銀行同業拆款市場 061
2.4 貨幣市場② 票券市場不僅限於金融機構的參與 066
2.5 短期利率的基準是什麼？ 069
2.6 短期利率的決定方式 073
2.7 交易期間在一年以上的資本市場 075
2.8 長期利率的決定方式 084
2.9 日本從政府的官方貼現率政策走向利率自由化 087
Part 3 金融市場與利率的動向剖析
3.1 短期利率的趨勢預測 092
3.2 長期利率的趨勢預測 097
3.3 比較長期和短期的債券殖利率，就能了解利率的走向 099
3.4 利率、債券的期貨交易透露出市場的未來趨勢 105
3.5 以利率為買賣標的的利率選擇權交易 112
3.6 從利率交換交易預測利率走勢 115
Part 4 經濟如何影響利率的機制
4.1 資金的供給與需求決定利率 118
4.2 經濟景氣的好壞如何影響利率？ 120
4.3 物價的漲跌會對利率造成什麼影響？ 125
4.4 貨幣政策如何發揮作用？ 133
4.5 財政政策如何發揮作用？ 144
4.6 外匯市場的波動對經濟的影響 147
4.7 股票市場的上漲或下跌對金融市場的影響 151
4.8 美國的貨幣政策牽動日本的利率 154
4.9 信用影響利率的高低 157
4.10 信評公司的評價也會影響利率的高低 160
Part 5 影響利率的參與者們
5.1 日銀決定利率走向 168
5.2 政府發行的政府公債會影響利率走向 182
5.3 機構投資人透過巨額交易影響市場走勢 188
5.4 也很有影響力的企業的資金需求與銀行融資 191
5.5 個人資金的投資動向至關重要 195
Part 6 探索世界各國的中央銀行與政策利率
6.1 美國聯準會（Fed）對世界經濟的影響巨大 200
6.2 歐元區的貨幣政策由歐洲央行（ECB）統一負責 208
6.3 英國央行BOE面臨「脫歐」問題舉步維艱 215
6.4 永久中立國瑞士的貨幣政策由瑞士國家銀行（SNB）負責執行 219
6.5 負責調控加拿大利率的加拿大央行（BOC） 221
6.6 澳洲儲備銀行（RBA）和紐西蘭儲備銀行（RBNZ） 223
6.7 影響BRICs金磚四國利率的四家中央銀行 227
Part 7 解讀利率波動的概念和技巧
7.1 專業人士如何預測利率走勢？ 234
7.2 判斷日銀貨幣政策走向的參考資料 240
7.3 想看懂日本利率走勢，應該關注的經濟指標 242
7.4 日本的利率為何低於歐美？ 247
7.5 如果發生「惡性升息」，對經濟可能造成什麼影響？ 249
7.6 日本經濟面臨「三重貶值」的風險有多大？ 252
7.7 美國公債暴跌的說法可信嗎？ 255
7.8 應該擔憂的是債券市場的功能下降 258
7.9 國內外的利率差異引發注目，利差交易順勢而起 261
7.10 如何解讀國內外重要人物的發言！ 265
Part 8 你的投資，利率和報酬率是關鍵
8.1 先學會單利的計算方法 270
8.2 複利的計算方法 272
8.3 延遲課稅的金融商品較有利 274
8.4 外幣存款除了投資報酬率之外更要注意匯率風險 277
8.5 債券投資有三種報酬率 280
8.6 從兩種收益計算基金的投資報酬率 284
8.7 不動產投資的兩種報酬率 287
Part 9 一定要了解的貸款利率觀念
9.1 貸款的還款方法① 本金平均攤還法 292
9.2 貸款的還款方法② 本息平均攤還法 294
9.3 貸款的還款方法③ 附加法 296
9.4 房貸利率的類型和選擇 298
9.5 提前償還部分房屋貸款可減輕利息負擔 302
9.6 減輕利息負擔的房屋轉貸 305
專有名詞英、日、中對照表 307
【編者簡介】
上野 泰也（UENO Yasunari）
現任日本瑞穗證券首席市場經濟學家。
1963年出生於日本青森縣，成長於東京都國立市。1985年畢業於日本上智大學文學部史學科，隨後進入上智大學法學部法律學科就讀，同年以榜首考上國家公務員第1類行政類別，1986年進入國家會計審計院任職。1988年轉任富士銀行（Fuji Bank，後合併為「瑞穗銀行」）擔任外匯交易員，之後歷任外匯、資金和債券等各領域的專業市場經濟學家。2000年，隨著瑞穗證券的成立，擔任現職至今。
長年以來，為講求質、量、速度的機構投資人撰寫產業相關研究報告，並每每因精準掌握經濟和市場趨勢而獲高度好評。2002年起連續6年蟬聯《日經新聞債券情報》（Nikkei Newsletter on Bond & Money）經濟學家排行榜第一，其後延續的日經新聞電子版的「Nikkei Veritas」又於2011年、2016至2021年排名第一（創下共13次第一的最高紀錄）。他也曾獲得2011年、2012年業界舉辦的「共同通信杯」的「經濟預測大賽」（Economic Forecasting Derby）的冠軍。
著作有：《從「利率」看經濟》、《從「匯率」看經濟》、《No.1經濟學家所撰寫世界上最淺顯易懂的經濟書》、《頂尖經濟學家的金融課》、《頂尖經濟學家的景氣前瞻解讀技巧》、《國家破產倒數計時：拯救日本的三帖處方籤》、《「外匯」的誤解》、《日本經濟「常識」的非常識》、《永無止境的通貨緊縮》、《虛構的通貨膨脹》、《日本經濟的「依存症」》、《從乳酪的價格看未來景氣》等，且在經濟雜誌上發表過無數文章。
【執筆者簡介】
河合 起季（KAWAI Tatsuki）
現任經濟記者。1961年生，曾任職Kindai Sales Co.等多家金融相關書籍的專業出版社。並曾擔任Kindai Sales Co.的銀行業界情報誌副總編輯，負責外匯、基金投資、年金等相關企劃與編輯。1999年成立自己的工作室「企劃＆編輯傳奇」。
從事外匯交易多年，擁有豐富的外匯知識和實務經驗，不僅是《Diamond ZAi》等各種專業刊物有關外匯金融商品和匯率的專業解說專家，也是各家專業出版社的金融相關專欄約稿專家。至今，文章經常發表於《DIAMOND online》和《DIAMOND哈佛商業評論》等商業資訊網站。
【譯者簡介】
翁碧惠
專業譯者，曾在日系銀行業與科技業工作；日本上智大學經濟學研究所碩士。譯作有《完全圖解物聯網》、《圖解智慧工廠：IoT、AI、RPA如何改變製造業》（以上均由經濟新潮社出版）。
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